概要
テスラは今週、望まない理由で注目を集めています。米規制当局が同社のロボタクシー展開について調査を開始し、サイバーキャブや、自動運転への野心にまつわる安全性の問題に焦点を当てています。次の成長段階を単なる自動車販売ではなく自動運転技術に託している企業にとって、連邦調査は一時的な悪材料にとどまりません。それは、テスラが長年投資家に語ってきた物語への直接的な挑戦です。調査の一つひとつの詳細は、完全自動運転がどれほど近いのか、あるいは遠いのかを示すものとして精査されています。
詳細
テスラがこの戦いに直面する一方で、業界のより伝統的な分野は驚くほど好調です。AutoZoneは決算発表日に、自動車部品セクター全体を巻き込む値動きを見せました。売上高の未達を相殺する利益の上振れが株価の上昇を促し、O'Reilly Automotiveも投資家の安堵を共有する形で引き上げられました。両社が発するメッセージは同じです。アメリカ人は古い車を以前より長く乗り続けており、新車販売の動向に関係なく、部品売り場は忙しい状態が続いているのです。中古車分野では、CarMaxが次回の決算発表を前に誰もが注目する企業となっており、アナリストは高額な個人消費が依然として堅調かどうかを見極めようとしています。Carvanaも遠くありません。過去数年の混乱を経て、オンラインの中古車販売モデルがついに足場を固めたのかという議論を再燃させる、記録的な小売台数の伸びに乗っています。一方Rivianは、はるかに厄介な注目を浴びています。バックカメラの表示に関する問題により約99,000台が対象となったリコールは、EVニュースの一面を飾りました。業界で最も注目される電動新興企業ですら、基本的なハードウェアの問題から逃れられないことを示す厳しい実例です。乗用車以外では、フリートおよびモビリティ企業も独自の動きを見せています。Limeは9月24日に発表した安全性重視の投資で、ワシントンD.C.のマイクロモビリティ事業に1,700万ドルを投じました。また、Enterprise Fleet ManagementとRyderは、継続的なフリートソリューション、リース、車両ライフサイクルサービスに対する企業需要の再燃から恩恵を受けています。派手さはないものの、企業が車両フリートを所有するかリースするかを見直す中で成長を続ける、安定した事業です。そして、こうしたEVとモビリティの喧騒の中で、Hondaは静かに別のレースで勝利しつつあります。最近の米国販売データは、一部の大手競合が依然として電動化戦略を模索している時期に、同社をハイブリッドおよび乗用車分野の注目株として位置づけています。
まとめ
全体として、この一週間は業界の二面性を象徴しています。一方では、テスラの規制をめぐる騒動とRivianのリコールが、新技術に大きく賭ける企業に対して注目がいかに容赦ないかを示しています。もう一方では、AutoZone、O'Reilly、CarMax、Carvana、Ryder、Enterpriseが、部品、中古車、フリートといった地味な基本事業が、水面下で静かに価値を積み上げていることを証明しています。Limeのモビリティへの賭けと、Hondaのハイブリッドの強さを加えると、自動車業界は一つの物語というより、それぞれに勝者と未解決の課題を抱えた三つか四つの物語が並行して進んでいるように見えます。