Özet
Warren Buffett'ın ekibi, sektörün geri kalanının görmezden gelemeyeceği bir mesaj verdi: Piyasa genel olarak soğumaya devam ederken Berkshire Hathaway, Lennar'daki payını artırdı. Bu hamle, alıcıların ne kadar donduğunu gösteren bir dizi veriyle aynı döneme denk geldi. Gayrimenkul sektörünün bugünkü havasını belirleyen çarpıcı bir çelişki bu. Herkes geri çekilirken akıllı paranın tam da içeri girmesi, bu gerilimi sektördeki bu ay yaşanan diğer gelişmelerden ayırmayı imkânsız kılıyor.
Detaylar
Buffett'ın üzerine bahis oynadığı soğukluk çok gerçek. Redfin'in Ekim raporu, bekleyen konut satışlarının 12 yılın en düşük seviyesine yakın olduğunu ortaya koydu. Zayıf alıcı talebi, satıcıları daha fazla fiyat indirimine ve uzayan ilan sürelerine itiyor. Zillow'un kendi takibi de bu eğilimi doğruluyor: Bekleyen satışlardaki zayıflama ve ilan sayısındaki artış, envanterin satıştan daha hızlı biriktiğine işaret ediyor. Realtor.com ise konut satın alabilirliği üzerindeki baskıya bir katman daha ekledi. Yayımladığı analizde, ipotek faizleri ve fiyatların gelirlerin önüne geçmeye devam etmesiyle alıcıların satın alma gücünü istikrarlı biçimde kaybettiği gösterildi. Bu tabloda müteahhitler, faizlerin lehlerine düşmesini beklemek yerine durgunluktan kendi çabalarıyla çıkmaya çalışıyor. D.R. Horton'un robotik firması Promise Robotics ile yaptığı anlaşma ve müteahhit güvenine ilişkin yeni ölçümler, talep zayıfken kârlılığı korumak için otomasyona ve maliyet verimliliğine yönelen bir sektörü işaret ediyor. PulteGroup da aynı müteahhit performansı incelemesinin dalgasına kapıldı. Yatırımcılar, uzun süren alıcı donmasından hangi konut şirketinin en iyi çıkacağını anlamaya çalışırken sonuçları Lennar'ınkilerle birlikte inceleniyor. Bu arada aracılık tarafı da kendi çalkantısını yaşıyor. Compass, ev platformu lansmanını doğrudan Anywhere Real Estate'in marka ağına taşıdı. Bu hamle, ilan erişimi ve evlerin nasıl pazarlanacağını düzenleyen sektör kuralları üzerindeki zaten gergin mücadeleyi daha da artırdı. Anywhere bu aracılık haber döngüsüne bir tercihle değil, yakınlık nedeniyle dahil oldu. Compass'ın genişlemesi her büyük markayı tepki vermeye zorladı. Rocket Mortgage da aynı hikâyenin içinde kaldı. Hem Redfin hem de Compass ile olan kredi bağları, aracılık yapısı gerçek zamanlı olarak yeniden düzenlenirken onu görünür tutuyor. Son olarak, bir zamanlar konut teknolojisindeki aşırılığın simgesi olan iBuyer Opendoor, proptech oyuncuları evlerin nasıl alınıp satıldığı ve finanse edildiği konusundaki genel yeniden yapılanma içinde yeniden ayağa kalkmaya çalışırken haber döngüsünde yeniden göründü.
- 1Redfin'in Ekim raporu, bekleyen konut satışlarının 12 yılın en düşük seviyesine yakın olduğunu ortaya koydu.
- 2Warren Buffett'ın ekibi, sektörün geri kalanının görmezden gelemeyeceği bir mesaj verdi: Piyasa genel olarak soğumaya devam ederken Berkshire Hathaway, Lennar'daki payını artırdı.
- 3Bu hamle, alıcıların ne kadar donduğunu gösteren bir dizi veriyle aynı döneme denk geldi.
- 4Gayrimenkul sektörünün bugünkü havasını belirleyen çarpıcı bir çelişki bu.
- 5Herkes geri çekilirken akıllı paranın tam da içeri girmesi, bu gerilimi sektördeki bu ay yaşanan diğer gelişmelerden ayırmayı imkânsız kılıyor.
Sonuç
Bütün bunlar bir araya geldiğinde ortaya çıkan tablo, sektörün uzun bir kış için hazırlandığı ve aynı anda ondan sonra gelecek her şeye göre konumlandığı bir tablo. Müteahhitler maliyetleri kısıp otomasyona yöneliyor, aracı kurumlar erişim ve pazar payı için mücadele ediyor, kredi verenler ise konut satın alabilirliğinin gerçek zamanlı olarak aşındığını izliyor. Buffett'ın Lennar bahsi kör bir iyimserlikten çok, donmaya en iyi ölçek, verimlilik veya marka erişimiyle dayanabilecek şirketlerin daha güçlü çıkacağına dair hesaplı bir bahis gibi okunuyor. Ancak şimdilik baskın hikâye, yeni normale tam uyum sağlayamayan satıcılar ile daha fazla gerilemeye gücü yetmeyen alıcılar arasındaki çıkmaz olmaya devam ediyor. Sektörün geri kalanı da bu çıkmazın etrafında yeniden konumlanıyor.